逆周期因子、离岸央票齐出，人民币跌势止步于7.25

作者：周艾琳

近两周，人民币对美元逐步走弱，但本周跌势止步于7.25附近。逆周期因子和离岸人民币央票开始发挥作用，美元指数在阶段性走强后也止步于107并陷入盘整。

截至北京时间11月20日17:20，美元/离岸人民币报7.2484，美元/人民币报7.246，美元指数报106.47。交易员方面表示，美国大选结果公布当周，人民币逆周期因子的影响很小，而近一周来逆周期因子开始发挥作用，20日的幅度约为-440点(即将人民币中间价调强)。就在同日，中国央行在香港招标发行2024年第十期和第十一期中央银行票据，期限分别为3个月和1年，合计450亿元人民币。一般而言，离岸央票有助吸收市场流动性，释放稳定汇率的信号。

尽管亚洲市场普遍在2025年面临关税风险，美国大选结果出炉前数周，韩元和墨西哥比索就位列汇率最低迷币种之列，但目前各界并不认为相关国家会在年内先发制人主动贬值本币。就行业影响而言，以备受关注的中国整车产业链为例，国际投行认为整车厂受到的影响非常有限，但部分汽车零部件供应商可能会受到一定影响。